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HV

用  語HV
よびかなエッチブイ
英  語Historical Volatility
別  名歴史的変動率、ヒストリカル・ボラティリティ
カテゴリー分類経済指数/一般
関連用語
参照資料

HV とは

過去のデータに基づいて算出した変動率のことを、英語表記の「Historical Volatility」を略して「HV」と言い、「歴史的変動率」や「ヒストリカル・ボラティリティ」と呼ばれています。

HVは、過去一定期間の原資産価格(株式為替債券コモディティ等)の変化率の平均値から求められ、統計学でいう標準偏差(σ:シグマ)にあたります。
HVは、過去の値動きから現在の値動きを予測する際などに使われ、例えばHV=15.0%となっている場合は、過去の相場変動は15.0%であったことを示しています。その算出にあたっては、日次のリターンを計測する期間として、20日または30日を用いるのが一般的で、また日次の標準偏差を年率換算する際に乗じる因数として、年間の営業日を250〜260日と考えて、通常、250〜260の平方根を乗じることが多いです。ちなみに、日経平均ヒストリカル・ボラティリティは、日本経済新聞社が算出・公表する日経平均株価HVとなっています。

一般的にHVは、オプションにおいては、予想変動率インプライド・ボラティリティ)を推測するのにも使われます。また、資産運用においては、HVが下がってくれば、相場に力が溜まってきていると言われており、中期的に相場を見て、ポジションを取るタイミングを計るのに適していると言われます。

尚、HVの高い銘柄と低い銘柄を組み合わせたポートフォリオを組むことによって、リスク分散を図るという運用手法もあります。


HV以外の経済指数・一般の用語は、カテゴリー「経済指数/一般」をご覧下さい。



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