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ローン担保証券

用  語ローン担保証券
よびかなローンたんぽしょうけん
英  語Collateralized Loan Obligation
別  名CLO
カテゴリー分類債券投資/分類/証券ビジネス
関連用語資産担保証券
参照資料

ローン担保証券 とは

資産担保証券ABS)の一種で、金融機関が事業会社などに対して貸し出している貸付債権(ローン)を証券化したもので、ローンの元利金を担保にして発行される証券を「ローン担保証券」と言い、英語表記の「Collateralized Loan Obligation」を略して「CLO」と呼ばれています。

ローン担保証券の仕組みは、金融機関がローンを特別目的会社(SPC)に譲渡し、SPCが証券を組成し投資家がこれを購入する。そして、ローンからの元利金を投資家が受け取るという仕組みが一般的です。

また、ローン担保証券は、シニア債メザニン債ジュニア債といった支払優先順位の異なる数種類の証券が組成され、ローンからの元利金は支払優先順位の高い順に支払われる。よって発行体が同一であっても、階層の異なる証券ごとに、それぞれ異なった格付けが付与されています。

尚、ローン担保証券は、金融機関にとっては、元来流動性の劣る貸出資産を、ローンより市場性の高い証券の形態にすることができるので、より機動的に資金を調達することができるというメリットがあります。


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