金融マネー専門用語辞典

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歴史的変動率

用  語歴史的変動率
よびかなれきしてきへんどうりつ
英  語Historical Volatility
別  名ヒストリカル・ボラティリティ、HV
カテゴリー分類経済指数/一般
関連用語
参照資料

歴史的変動率 とは

過去のデータに基づいて算出した変動率のことを「歴史的変動率」と言い、「ヒストリカル・ボラティリティ」や英語表記の「Historical Volatility」を略して「HV」とも呼ばれています。

歴史的変動率は、過去一定期間の原資産価格(株式為替債券コモディティ等)の変化率の平均値から求められ、統計学でいう標準偏差(σ:シグマ)にあたります。
歴史的変動率は、過去の値動きから現在の値動きを予測する際などに使われ、例えば歴史的変動率=15.0%となっている場合は、過去の相場変動は15.0%であったことを示しています。その算出にあたっては、日次のリターンを計測する期間として、20日または30日を用いるのが一般的で、また日次の標準偏差を年率換算する際に乗じる因数として、年間の営業日を250〜260日と考えて、通常、250〜260の平方根を乗じることが多いです。ちなみに、日経平均歴史的変動率は、日本経済新聞社が算出・公表する日経平均株価歴史的変動率となっています。

一般的に歴史的変動率は、オプションにおいては、予想変動率インプライド・ボラティリティ)を推測するのにも使われます。また、資産運用においては、歴史的変動率が下がってくれば、相場に力が溜まってきていると言われており、中期的に相場を見て、ポジションを取るタイミングを計るのに適していると言われます。

尚、歴史的変動率の高い銘柄と低い銘柄を組み合わせたポートフォリオを組むことによって、リスク分散を図るという運用手法もあります。


歴史的変動率以外の経済指数・一般の用語は、カテゴリー「経済指数/一般」をご覧下さい。



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