投資金融マネー専門用語辞典

ボトムアップアプローチ

ボトムアップアプローチ　とは

投資信託（ファンド）において、組み入れ銘柄のポートフォリオを構築する際に採られるアプローチの仕方のひとつで、ファンドマネージャーや証券アナリストの徹底した個別企業に対する調査・分析に基づき投資価値を判断し、その積み上げていく方法を「ボトムアップアプローチ」と言う。

ボトムアップアプローチの選び方としては、企業の実力に比べて株価が割安な銘柄をピックアップしていくバリュー型や、成長率の高い企業をピックアップしていくグロース型など、一定の基準に基づいて個別企業を1社ずつ選んでいくのが一般的です。マクロ的な分析からポートフォリオを構築するトップダウンアプローチとは対極にあるものといえます。

一般にファンドの運用にあたっては、トップダウンアプローチとボトムアップアプローチが併用されることも多いです。例えば、どの業種に資産を配分するかをトップダウンアプローチで行い、その後に個別銘柄の選定をボトムアップアプローチで行うといった形がよく取られます。

【対義語】・・・トップダウンアプローチ

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