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表面利率

用  語表面利率
よびかなひょうめんりりつ
英  語Coupon Rate
別  名クーポンレート
カテゴリー分類債券投資/一般
関連用語 
参照資料

表面利率 とは

債券の額面に対して、毎年受け取れる利息利子)の割合を「表面利率」と言い、「クーポンレート」とも呼ばれ、債券に記載されている利率を指します。

利付債には、固定と変動とがあり、固定利付債の場合、額面金額に対する1年分の利息がパーセント表示で示され、例えば、1年間に額面金額100円につき、5円の利息が受け取れる場合の表面利率は、5%となります。

一般に表面利率は、債券の発行体や年限などによって大きく異なり、また発行時の金利情勢などを反映して決定されます。具体的には、各年限の市場(国債)の流通利回りをもとに、発行体の格付けなどを反映したリスクプレミアムなどが上乗せされることになります。そのため、同時期に発行される同年限の債券であっても、表面利率が大きく異なることがあり、債券投資にあたっては、発行体のリスクをよく認識することが必要です。

また、既発債において取得価格が額面と異なる債券の場合、表面利率は重要ではなく、取得価格(購入価格)と得られるクーポンにより計算される直接利回りや、元本償還まで含めた最終利回りが重要な指標となります。

アンダーパーで取得した債券の直接利回り表面利率より高くなり、逆にオーバーパーで取得した債券の直接利回りは表面利率より低くなる。流通市場において債券に投資をする場合、表面利率はあまり意味をなさない。


表面利率以外の債券投資・一般の用語は、カテゴリー「債券投資/一般」をご覧下さい。



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