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毒薬条項

用  語毒薬条項
よびかなどくやくじょうこう
英  語Poison pill
別  名ポイズンピル
カテゴリー分類会社経営/M&A
関連用語買収防衛策、買収予防策
参照資料

毒薬条項 とは

敵対的買収に対抗する買収防衛策買収予防策)の一つで、買収コストが高くつくことを買収者に予め認知させることで、買収を断念させようとする手法を「毒薬条項」と言い、「ポイズンピル」とも言われています。

毒薬条項は、米国における代表的な買収防衛策の一つで、その種類にはニーズに合わせて様々なタイプがあり、買収が開始された後に新株予約権が発動されたり、プレミアム付価格で償還を義務付けた優先株を発行したり、買収者を除く既存株主に時価の半額で株式を購入する権利を与えたりするなどの手法があります。

尚、毒薬条項の一種のライツプランは、新株予約権を活用した買収防衛策であり、現在、日本においては、事前警告型ライツプランや信託型ライツプラン(直接型、SPC型)などの類型があります。


毒薬条項以外の会社経営・M&Aの用語は、カテゴリー「会社経営/M&A」をご覧下さい。



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