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ゼロ・クーポン・レート

用  語ゼロ・クーポン・レート
よびかなゼロ・クーポン・レート
英  語Spot rate
別  名スポット・レート、ゼロレート
カテゴリー分類投資分析/債券投資
関連用語
参照資料

ゼロ・クーポン・レート とは

途中に利払いの無い、ゼロクーポン債割引債)のレートのことを「ゼロ・クーポン・レート」と言い、「スポット・レート」や「ゼロレート」とも言われています。

ゼロ・クーポン・レートは、割引債のように、投資時点と回収時点のみにキャッシュフローが発生する時の複利最終利回りとして定義され、現在から一定期間後の該当する期間に満期となる割引債の複利利回り、又はそれに相当する金利のことを指します。

一般にゼロ・クーポン・レートは、途中の利払いが無く、再運用の問題が発生しないことから、将来のキャッシュフローを現在価値に割り引く際に用いられます。具体的には、金融商品の現在価値(理論価値)の算出の基礎となり、ゼロ・クーポン・レートからディスカウントファクターインプライド・フォワード・レートなどが算出され、市場リスクの計測・把握等に活用されます。また、その算出にあたっては、計算対象としてデフォルトリスクのない国債が用いられるのが一般的です。

尚、流動性のある割引形式の国債は市場にほとんど存在しないため、ゼロ・クーポン・レートを直接把握することができず、その対応として、市場に流通する利付国債利回りから推定されます。


ゼロ・クーポン・レート以外の投資分析/債券投資の用語は、カテゴリー「投資分析/債券投資」をご覧下さい。



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